「正しい投資」を探すと失敗する ――科学と同じ発想で考える401K（企業型DC）

2026年1月9日

投資の世界では、

「何が正しい投資なのか？」

という問いが、何度も繰り返されます。

しかし実はこの問いそのものが、少しズレているのかもしれません。

科学の世界には「正しさ」は存在しない

科学哲学の世界では、有名な考え方があります。

それを提唱したのが、**カール・ポパー**です。

彼はこう言いました。

科学理論は「正しいから残る」のではない

**「反証されなかったから、暫定的に残る」だけだ

ニュートン力学は長年「正しい」と信じられてきました。

しかし後に、相対性理論や量子力学によって適用範囲が限定されます。

間違いではない。

でも、万能でもなかった。

科学とはつまり、

👉 正解探しではなく、生き残りゲームなのです。

投資もまったく同じ構造をしている

投資の世界でも、状況は変わりません。
• この投資法は正しい
• あの戦略はもう通用しない
こうした断定は、あとから必ず覆されます。

なぜなら市場は、
• 再現できない
• 条件が常に変わる
• 人間の感情が介在する
という、実験条件が固定できない世界だからです。

だから投資において残るのは、
「正しい投資法」ではなく

「まだ否定されていない投資行動」
だけです。

401Kは「正解を当てに行かない」制度

ここで、企業型401K（確定拠出年金）を見てみましょう。

401Kの仕組みを冷静に分解すると、非常に特徴的です。
• 相場を予測させない
• 売買タイミングを競わせない
• 一発逆転を狙わせない

つまり401Kは、
投資の正解を決める制度ではなく

間違えにくい行動だけを残す制度
なのです。

401Kは「反証されていない投資仮説」の集合体

401Kの設計思想は、これまで何度も否定されてきた投資行動を

最初から排除しています。

401Kの仕組み	何を否定してきたか
長期積立	短期予測の失敗
分散投資	一点集中の脆さ
定期拠出	タイミング投資の幻想
非課税（繰延）	税制リスクの不確実性
制度の強制力	人間の感情判断

どれも共通しているのは、

👉 **「まだ反証されていない行動原理」**であることです。

401Kが残しているのは「理論」ではなく「行動」

多くの投資商品は、
• このファンドが良い
• この運用手法が優秀
という理論の話をします。

しかし401Kが設計しているのは、理論ではありません。
• 毎月積み立てる
• 簡単にやめられない
• 感情で売れない

これは、科学で言えば

実験条件を制度で固定している状態です。

人間がブレることを前提に、

ブレにくい行動だけを残している。

経営者にとっての401Kの本当の価値

401Kは福利厚生でも、節税商品でもありません。

本質は、
「正解を探させない仕組み」を

会社として従業員に提供すること
です。

• 投資教育をしなくても
• 相場観を持たせなくても
• 個人の能力差に依存せず

反証されにくい行動だけが自然に積み上がる
これは、経営者にとって非常に合理的な制度です。

まとめ

投資も科学も、

「正しさ」を証明する世界ではない。

残るのは「まだ否定されていないもの」だけ。

401Kとは、
正しい投資を教える制度ではなく

間違えにくい行動を、仕組みとして実装した制度
です。

だからこそ、

派手さはない。

でも、強い。

経営においても、投資においても、

長く残るものは、たいてい地味なのです。